• 老莊家再次強勢出手 豪強機構大肆搶籌

    好股零零七 2021-09-11 06:53:40


    引言:中捷資源原控股股東14年破產后,前莊家德隆系舊部先后分批介入;除了拿籌碼外,他們還實施人事清洗,公司核心管理層已被德隆系人馬控制。顯然,一場變局正在到來。目前股價又回歸至主力成本附近,引人關注,本文略做分析。

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    一、運作主體:德隆系等前莊家招魂聚集

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    拋開原控股股東中捷控股紛亂的官司不談,本文只從德隆系身影出現開始敘述,分三階段。

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    1、第一階段,人員進入控制管理層

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    146月,中捷股份稱,第一大股東中捷環洲借道渤海信托設立信托項目,并質押相關收益給渤海信托。而當時渤海信托的新任董事長李光榮,正是原德隆系掌門唐萬新的好友,曾數次為唐借出資金。這是外界所知中捷與德隆系的第一次接觸。

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    幾個星期后,公司更換董事長為馬建成,此人新疆淵源較深,而新疆正是當年德隆系發家地、大本營。同時換入的高管還有:副董事長劉昌貴,原德隆系干將;副總王端,原德隆系高管;此外還有董事、財務總監等數人,也都有新疆背景,且都是資本圈人員。德隆舊將基本控制董事會和管理層,內部已無阻力。

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    2、第二階段,拿籌碼奪控股權

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    人員到位后,公司更名為中捷資源。又過了幾個月,即152 月,原控股股東中捷集團的股份,全部轉讓給私募寧波沅熙,轉讓價8億元。而寧波沅熙,其股東杭州冠澤,與德隆系關鍵人物朱曉紅有合作經歷,推測這是德隆的影子公司。


    不僅如此,15 6 月,中捷資源大股東中捷環洲的股東也發生變更,變為玉環捷冠投資、北京俊毅投資。注意,玉環捷冠實控人萬鋼,與新潮實業的前董事同名,后者長期任職于新疆金融機構,難以擺脫德隆嫌疑;而北京俊毅投資,法定代表人杜文,與新疆德隆國際實業總公司駐京辦主任同名!德隆系疑已實質性控制了中捷資源。


    3、第三階段,推定增運作加速

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    定增更加暴露了德隆系真身。定增規模極大,81.9億,增發股份占總股本188%。表面上有10 家私募分散參與,但實際可能全是德隆系馬甲或關聯方。例如,定增是15624日出臺,而認購對象中,寧波裕盛、寧波雨博和寧波駿和的成立時間分別是15610日、12日、11日;注冊地均位于寧波高新區揚帆路9995號,且與二股東、德隆影子公司寧波沅熙同在一棟建筑,房間均以3開頭。

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    同時,寧波裕盛、寧波雨博的出資結構中,渤海信托分別占比33.33%97.8%。前文也已談過渤海信托與原德隆系的淵源。


    此外,定增擬收購的江西金源,也有德隆系痕跡!其143月進入的股東寧波偉彤,合伙人正是前文所述的渤海信托、以及德隆朱曉紅的杭州索思邦!


    可見德隆系觸角非常遠大,介入程度已經很深,比較少見。德隆掌門唐萬新09年已保外就醫,這次舊部重新聚集,難道是一個翻牌的大局?

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    二、主力成本:6-7元是最大安全邊際

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    由上述德隆入場的3個階段,可清晰看到它的成本。

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    人員集體進入階段,主要是人力成本,這個難以測算,但成本不會小。

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    拿籌碼奪權階段,寧波沅熙接盤價7.1 /股,規模8個億;中捷環洲,其兩家新股東,玉環捷冠以及俊毅投資預計對價也在7 元附近。

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    定增階段,增發價格6.3 /股,規模81.9 億。

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    上述重要主力成本位在6-7元附近,且資金級別極大。而當前市價回調至7-8元附近,安全邊際是不錯的。

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    三、后續運作路徑:清潔能源和農牧業轉型

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    目前德隆系將中捷縫紉機等老業務打包剝離、改名,表明將全力向新產業進軍。從現有線索判斷,向清潔能源和農牧業轉型可能性高。

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    1、向能源領域轉型

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    公司更名為中捷能源,是轉型的方向性信號。14年初收購了貴州省礦產資源整合平臺——拓實能源,獲得貴州煤炭資源整合資質。注意,這個轉型,與貴州省相關文件出臺時機吻合,不排除是德隆系從中撮合。

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    只不過蔡開堅破產后,德隆系逐漸從幕后走向前臺,按其風格,其志不在煤。142月,公司與貴州省煤田地質局簽署合作協議,擬共同對貴州煤層氣、頁巖氣聯合開發??梢?,切入煤氣層、頁巖氣等清潔能源,打造中捷股份成為大型新能源企業,是其本來野心。

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    2、向農牧業轉型

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    可能鑒于煤礦煤氣并不被市場看好,因此6月定增將半數資金用于養豬種地。具體投向為俄羅斯的阿瑪扎爾林漿一體化項目、后貝加爾有機農牧業項目,這兩個位于西伯利亞的項目擬共投入43.23億元。另20億元則投向江西銅鼓野生采集加工、云南金塬有機果蔬加工、江西金源改擴建等項目。

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    預案稱,通過實施上述項目,公司將快速進入以有機農產品生產和深加工、木漿制造業、木材加工業等為主導的資源性行業,實現向農牧業和森工產業轉型的戰略。其中,投向俄羅斯的兩個項目,還契合國家"一帶一路"戰略。

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    3、空間

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    此次增發最大的亮點,是高達82 億的募資規模,算上前次增發以及兩次股權轉讓,抄底性質的資金實際超100億!德隆系最近的運作案例伊立浦,最高漲幅超1200%;14年運作的萬福生科,漲幅也在5倍以上。而這次重金介入中捷資源,力度更是超以往,未來股價的想象力需引起重視。

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    當然,目前定增還在推進當中,資金尚未真正到場,還存在不確定性,這是下一步需跟蹤的。各位股友有新的線索,也歡迎補充!

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    春節快樂,恭喜發財!




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